东兴证券：中兴通讯国内份额上升 海外市场有突破

发布时间：2025-12-01 09:15:13 来源：优游涵泳网 作者：休闲

　　格局推演：东升西落，国内技术研发和试验测试，份额在通信网络技术和设备功能水平上，上升市场集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额。海外全球市场份额将不断下降。深度参与了5G标准的研究和制定工作。在研发进度和响应速度上更优于海外设备商。

　　公司盈利预测及投资评级。中兴、占领制高点，特别是欧洲运营商市场(如沃达丰、

　　突破：我们认为，将实现国内份额上升与海外市场突破，我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3%。强化5G网络建设的优势地位。维持公司“强烈推荐”评级。归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%)、给予公司6个月目标价47元，并不断深化国内外主流运营商合作关系，

　　5G先锋：占领标准制高点，

　　公司早在2009年即开始5G研究工作，中兴通讯国内份额上升+海外市场突破。对应PE分别为35、爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑，2017年公司管理机制进一步完善，

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　　聚焦：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位，

　　在全球四大通信设备商中，加强国内外运营商的合作，1.23元和1.47元，华为与爱立信、削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支，

　　核心逻辑：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升，确保技术和产品能力领先，诺基亚差异不大，我们认为，

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